本帖隐藏的内容

　　五年前，当王雪红与丈夫陈文琦一同被《福布斯》评选为“台湾首富”时，她不会想到自己后来会降得这么惨。

　　她名下最受瞩目的科技企业，曾与苹果、三星齐名的智能手机生产商HTC，依然在曾经辉煌之后的艰难苦苦挣扎。2015年，HTC的全球出货量仅约1500万台，是苹果的6.6%，三星的4.6%，其股价也早已从2011年的1300元新台币，跌落至百元以下，市值蒸发九成以上。

　　这家拥有19年历史的公司，前14年不断腾飞，后5年则连续走衰。而华商韬略发现，它成功和失败的道路竟然是同一条。换句话说，这条道路的前四分之三通向辉煌，后四分之一则通向没落。

　　【1】开辟新大陆

　　1997年，台湾电脑工程师卓火土和周永明决定创业，做当时还没有的掌上电脑(俗称PDA)。他们原是美国PC小型机供应商迪吉多(Digital)的员工，因公司即将被收购而失业，故只好自谋前途。那一年，卓火土47岁，周永明43岁，而后者是前者一手带起来的。

　　他们有技术，有经验，有人才，就是没有钱，于是找到当时风头正劲的王雪红。

　　王雪红是“台湾经营之神”王永庆的女儿，也是台湾此时的创业偶像，其创办的威盛电子已成长为仅次于英特尔的全球第二大芯片组供应商。

　　双方面谈后一拍即合，王雪红也想做PDA，而且手头正宽裕。于是，他们在当年5月成立了宏达电子科技公司(即HTC)，并拨出了10亿元新台币的研发经费。在分工上，王雪红做董事长，卓火土任CEO，周永明则搞研发。

　　创业的头两年一直都在烧钱，技术上不够成熟，也没有找到买家。最困难时，卓火土甚至在给王雪红拜年时掏出两张房契，这让王雪红很感动，因此决定继续投钱。

　　不久之后他们转运了，收购迪吉多的康柏公司(后被惠普收购)认同PDA项目，向他们下了代工订单。2000年，双方联合推出第一代产品iPAQ，大获成功。

　　在这一过程中，HTC还与系统供应商微软建立起深度合作，总能获得微软最新的操作系统。

　　2002年，HTC与微软联合推出具有通话功能的PDA产品XDA，即“智能手机”的雏形。但当HTC将这款产品推荐给惠普等合作伙伴时，对方拒绝了，因为对其业绩增长没什么帮助。于是它又向欧洲电信运营商英国O2和法国Orange推荐，结果正中下怀，欧洲电信运营商当时正陷入营收瓶颈，亟需新的业务增长点。

　　市场效果超乎想象，XDA将用户的月平均话费提升了300%，新增营收来自无线上网、邮件、多媒体等XDA带来的新增值服务。

　　这之后，欧洲电信运营商就像发现新大陆一样疯狂涌入该市场，排着队向HTC下订单。而这种模式不久又被复制到了美国，效果同样明显。

　　就这样，HTC成为智能手机第一波浪潮的大赢家，迅速依靠电信运营商打开了欧美市场。

　　2004年，卓火土辞去CEO之职，宣布退休，继任者为周永明。

　　对于周永明而言，HTC当时的情况看上去不错，却存在利润下滑的危机。

　　随着智能手机产业的崛起，各路资本、各个品牌、各家代工商纷纷涌入市场，而激烈的竞争导致利润下滑，首当其冲的便是代工商。这很容易理解，手机品牌商和电信运营商掌控着终端，拥有利润分配权。

　　在周永明看来，要摆脱这种被动的局面，就必须创立自己的品牌。

　　不过这么干存在着巨大的风险：一方面，这意味着HTC要与现有合作伙伴展开竞争，必定损失大量订单；另一方面，台湾企业做品牌鲜有成功的，而HTC当时已经上市，很难获得投资者的支持。

　　这时，最关键的一票在王雪红手里，而她最终决定走品牌之路。

　　随后，预想的情况一一出现，合作伙伴大量离去，HTC股价大跌，而媒体上唱衰之声四起。那段日子特别难挨，但王雪红和周永明还是熬过来了，并成功搭上了智能手机爆发的另一波浪潮。

　　2007年1月，苹果公司推出了震惊业界的iPhone，其iOS系统彻底颠覆了智能手机的体验。11月，谷歌推出与iOS竞争的Android系统，并邀请全产业链的重要企业共同研发、改良，并将该系统商业化。作为手机制造商的代表，HTC率先发力，在2008年与电信运营商T-Mobile联合推出全球第一款Android手机——T-Mobile G1，获得成功。

　　之后它乘胜追击，于2008年发布HTC Diamond，2009年发布HTC Hero。其中，前一款手机搭载微软WM系统，以造型惊艳著称；后一款则搭载Android系统，并推出多点触控功能，在体验上完胜塞班系统和WM系统，成为与iPhone齐名的高端机。

　　这几年，HTC处于一种腾飞的状态，业绩直冲云霄。到2011年，HTC已经在美国市场超越诺基亚，与苹果平分秋色，出货量甚至一度超越苹果。这一出色表现也反应到股票上，其股价于当年4月飙涨至1300元新台币，公司市值高达319亿美元（折合2060亿元人民币），被台湾民众誉为“股王”。

　　王雪红则凭借这些成绩问鼎当年的各大商业榜单，她5月与丈夫陈文琦被《福布斯》评选为“台湾首富”，8月又入选“福布斯全球100位最具影响力女性榜”，12月则被央视评选为“CCTV中国经济年度人物”。

　　周永明也收获了相应荣耀，台湾各大媒体都在追捧他，他虽出身于缅甸华侨家庭，但此时已被台湾人视为本土商业偶像。

　　就在HTC登顶的同一年，危机也翩然而至，而第一个带来危机的便是苹果公司。

　　2011年12月19日，应苹果公司之起诉，美国国际贸易委员会裁决HTC部分手机产品侵犯苹果专利权，禁止其相关产品在美国销售，自2012年4月19日起执行。

　　就在这个当口，三星发布了剑指中高端市场的Galaxy系列，快速抢占了HTC释放的市场。

　　这种情况是苹果所没有料到的，它虽然也是“禁售令”的受益者，却不愿看到三星捡漏。于是它又在2012年11月与HTC和解，撤销了之前所有的专利诉讼，并与HTC签订了为期十年的专利交叉授权协议。

　　然而，HTC在美国市场的好日子再也没有回来，其2013年的市场份额较2012年又跌了将近一半，到2014年时剩下不到5%，并延续至今。

　　这些专利官司打下来，HTC的全球市场份额从2011年的21%，迅速滑落至2013年第一季度的2.5%，到第二季度更是跌出了“全球十大智能手机榜”。

　　败北于欧美市场后，HTC准备开拓新的市场，于是将目光投向中国大陆。

　　此时，中国大陆市场正处于“战国时代”，高端市场被苹果和三星占据，中低端市场则被小米、华为、中兴、联想、酷派占据，其中，前者拥有品牌号召力，后者则拥有更高的性价比。

　　面对这样一个市场，HTC仍然坚持自己在欧美市场的定位，即只做高端市场。与此同时，它又不能提供iPhone那样的体验，或者像三星那样打广告，于是只能吸引粉丝消费。

　　此外，电信运营商、电商、线下零售商三大出货渠道，也不愿意推广HTC的产品。原因是其制造成本太高，导致定价偏高，而利润又不足，结果消费者不喜欢，渠道商也没动力。

　　如此以来，HTC就进入一种失去旧河山、又找不到新领地的危险局面，业绩因此持续下滑。2015年，HTC全年营收约为240.7亿元人民币，同比下滑35.2%，全年毛利率、每股亏损两项财务指标，均创2002年上市以来之最低。